ABD varlıklarına yatırım yapan yabancı yatırımcılar, doların dalgalanmalarına karşı korunmak için acele ediyor -FT
ForInvest – Yabancı yatırımcılar, ABD’deki hisse senedi ve tahvil yatırımlarını sürdürürken, dolar riskinden hızla uzaklaşıyor.
Deutsche Bank verilerine göre, son dört yılın ardından ilk kez ABD varlıklarına yapılan yatırımlarda döviz korumalı (hedged) işlemler, korunmasız (unhedged) yatırımları geride bıraktı. Bu değişimin, Donald Trump’ın ekonomi politikalarının dolar üzerindeki etkisine dair artan endişeleri yansıttığı belirtiliyor.
Deutsche Bank stratejisti George Saravelos, “Yabancı yatırımcılar yeniden ABD varlıklarına yöneldi, ancak dolar riskini almak istemiyorlar. Dolar riskinden eşi benzeri görülmemiş bir hızla çıkıyorlar” dedi.
Trump’ın nisan ayında duyurduğu gümrük tarifeleriyle başlayan piyasa çalkantısının ardından, Wall Street’te toparlanma yaşanırken doların zayıf kalması bu eğilimle açıklanıyor. Son üç ayda yurtdışından ABD borsalarına akan yaklaşık 7 milyar dolarlık yatırımın %80’i döviz korumalı olarak gerçekleşti. Bu oran yılın başında sadece %20 seviyesindeydi.
Dolar riskinden kaçınma, yatırımcının yalnızca varlık fiyatlarındaki değişime maruz kalmasını sağlarken, kur hareketlerine karşı korunma sağlıyor. Ancak bu koruma, ek maliyet anlamına geliyor.
Bu gelişmeler, doların yıl başından bu yana euro ve sterlin gibi para birimlerine karşı %10’dan fazla değer kaybetmesine neden olan baskının bir parçası. Euro, salı günü 1,18 doların üzerine çıkarak dört yılın zirvesine ulaştı.
Pictet Asset Management’tan Arun Sai, “Doların yapısal bir düşüş sürecinde olduğunu düşünüyoruz. ABD’nin kurumsal güven kaybı arttıkça, bunun faturasını dolar ödeyecek” değerlendirmesinde bulundu.
