Investing.com — Bank of America, Intel Corp’u Düşük Performans olarak düşürdü. Banka, hisse senedinin son yükselişinin şirketin temellerinin sağlayamayacağı iyileştirmeleri fiyatlandırdığını belirtti.
Aracı kurum, fiyat hedefini 34 dolar seviyesinde tuttu. Bu rakam, Pazartesi günü işlemlerde 37 dolar olan mevcut işlem fiyatının altında kalmaktadır.
BofA, Intel’in son aylarda yaklaşık 80 milyar dolar piyasa değeri kazanımının, önemli operasyonel iyileştirmelerden ziyade daha güçlü bilanço ve döküm hizmetlerindeki potansiyele dayandığını söyledi.
Intel hala sunucu CPU’larında zorluklarla karşı karşıya. Şirketin net bir yapay zeka hızlandırıcı stratejisi yok. Ayrıca zarar eden üretim birimlerini elden çıkarma esnekliği de azalmış durumda.
Mevcut seviyelerde Intel’in değerlemesi, 2027’de hisse başına yaklaşık 1,68 dolar kazanç varsayıyor. Bu rakam, konsensüsten yaklaşık yüzde 42 daha yüksek. Bu durum, organik CPU büyümesinden veya harici müşteri kazanımlarından 10 milyar dolar ek gelir anlamına geliyor. Analistler, rekabet ve Intel’in uygulama kısıtlamaları göz önüne alındığında böyle bir büyümenin olası olmadığını söylüyor.
Aracı kurum ayrıca bazı yatırımcıların Intel’i değerlendirmek için kullandığı metodolojiye de şüpheyle yaklaştı. Döküm işini ayrı ele alan parçaların toplamı yaklaşımlarını eleştirdi.
BofA analistleri şöyle dedi: “Döküm terimi yanıltıcıdır.” Intel, üretimin yaklaşık yüzde 30’u için TSMC’ye güveniyor. Ayrıca yaklaşan 18A ve 14A işlem düğümleri konusunda belirsizlikler var.
ABD hükümet desteğinin, kârlılığa bakılmaksızın şirketin yurt içinde üretim yapmasını sağlaması bekleniyor. Bu durum, potansiyel bir bölünmeden gelecek yukarı yönlü potansiyeli sınırlıyor.
BofA, Intel’in ortaklıklarının ve ABD hükümeti, Nvidia, Softbank ve Altera’dan gelen sermaye enjeksiyonlarının mütevazı destek sağlayabileceğini kabul etti. Bu destek özellikle kurumsal yapay zeka, paketleme veya ASIC kazanımlarında olabilir.
Önemli wafer işleme kazanımlarına giden bir yol birkaç yıl boyunca görünür değil. Bu durum, operasyonel ilerleme beklentilerin gerisinde kalırsa hisse senedini aşağı yönlü risklere maruz bırakıyor.
Intel hisseleri bu yıl yaklaşık yüzde 20 yükseldi. Bu performans, daha geniş yarı iletken endeksinden daha iyi. Ancak BofA, bu rallinin büyük bir kısmının halihazırda mevcut fiyata yansımış olabileceğini söyledi.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
